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长江电力博弈全记录谁接走了机构的天量大卖盘

发布时间:2021-01-07 09:54:22 阅读: 来源:一体机专用纸厂家

为什么国内几乎所有券商,只有瑞银作出了卖出评级,而其他券商几乎都做出持有或买入的评级?

“这里面都是有故事的,”一位与长江电力(600900)保持长期联系的分析人士私下向记者透露了背后玄机。

里面的故事

“市场的确关注长江电力很久了,基金也等了很久。”他说,在整个周一,“都很忙”,周一一早,开盘7分钟涨停,“有机构进去了,作为战略配置进去了。”

在此后的两天中,他仍然接到一些基金的电话,“他们也买了,买了也没什么大问题吧,作为长期价值,长江电力肯定是低估的,应该是会到15块钱。”

而新进基金接下来的是谁的筹码?“关在里面的机构在出货,冲动比较大。”他解释说,被停牌关住的基金公司在长江电力复牌后不但没有补跌,反而涨停,这无疑是赚了一大笔。

他表示,基金在停牌期间净值计算的时候,已经将长电与上证指数做了同步计算,因此一旦放出来就将对基金的净值排名产生剧烈影响。

而实际上在此前,与长江电力挂钩的开放型基金就出现了套利机会,于是停牌之间就有不少资金进入,而在长电复牌之后一定会套利赎回,“这是机构抛售的动机之一,另外长电在有些基金的仓位中占比太重,所以也会调整一下。”

但故事还不止这些。“实际上在停牌之前还有一段。”而这段故事的始作俑者仍不为人知。

他说,因为长江电力有两年一收(收购机组)的习惯,所以业内在停牌前对其整体上市抱以很高的期待,不少机构也下注长江电力。

放风的券商

“但是停牌前,却有消息说长电明年不收购机组了,于是这个分析师就把消息放给了基金公司,大家就认为长电也就不搞整体上市了,于是有部分基金公司决定断腕走人。”据理财周报了解,当时受影响卖出的基金包括招商和大成基金旗下基金。

“但奇怪的是,跌了几天又没跌了”,停牌前,长江电力乘着印花税下调的东风,放量拉升,基金大举建仓。他说,后来这些基金才发现上当了,抛出去的筹码被其他机构给接走了。

2008年4月30日是停牌前的最后一个交易日,基金可能已经得到风声,当日华夏基金买入2.06亿元,融通基金买入1.35亿元。而QFII却选择了在当日卖出,著名的QFII大本营申银万国上海新昌路和中金上海淮海中路分别卖出1317万元和1893万元。

而本报经过查找,的确发现在停牌前由国信证券出具了一份看空报告,显得异常。该报告明确提到“若2008年不收购机组,我们测算2008年公司销售毛利率将下滑到54%,2009年毛利率更低。”

该“不会收购”的消息究竟谁是始作俑者?尚是一个问号。

“从目前的情况看,长电可能正在造势,但未来走势究竟是向上,还是向下,我真的不好说。”李先生是理财周报记者相熟的一位私募基金经理。与谈论其他股票不同的是,他这一次却三缄其口。

谁能回答为什么?

“市场主流的券商和机构间似乎都达成了某种默契。我的一些朋友也介入了这次重组的运做,因此我更不好透露什么了。”与李先生相似的是,另一位私募基金的高管也向理财周报记者表达了同样的观点。

事实上,通过5月18日至5月22日一连5天的市场表现。敏锐的投资者也许能体味到长江电力(600900.SH)机构之间微妙的博弈。

为什么在长江电力停牌之前,有部分资金集中建仓?为什么建仓的资金都集中在少数几只时市场上赫赫有名的基金,而也有资金悄然减仓?

更重要的是,建仓的资金似乎都逃过了去年5月之后连绵近一年的A股的熊市之灾。复牌当天,有些资金还能以相当于A股3000点以上的高位顺利套现。如果这些资金都是在去年4月建仓,那么,他们的回报将远远跑赢大市,至少在30%以上。

为什么在国内几乎所有的券商中,只有瑞银证券作出了卖出的评级,而其他的券商几乎都做出持有或买入的评级,最谨慎的也表示能够“谨慎持有”?

为什么长江电力在停牌一年后,宣布重组的利好消息。而在一年前,恰恰是重组的消息,勾起了许多资金聚焦长江电力的目光?

也许所有的这一切,都能从长江电力的盘面和基金布局上一窥端倪。

机构的来和往

据长江电力的年报和中报披露。截至2007年底,长江电力的10大股东中,前四大股东分别是中国长江三峡工程开发总公司、中国核工业集团公司、华能国际(600011)电力股份公司和中国石油(601857)天然气集团公司。持股量分别是58.41亿股、1.74亿股、1.71亿股和1.71亿股。这一比例,在长江电力复牌前一直没有变化。

据理财周报记者了解,停牌前,博时系的基金最青睐长江电力。2007年底之前,博时至少有3只基金介入了长江电力,分别是博时价值增长证券投资基金、博时第三产业成长股票证券投资基金和中国建设银行(601939)—博时主题行业股票证券投资基金。

而在停牌前的半年内,博时系的基金几乎全线增仓长江电力。以中国建设银行—博时主题行业股票证券投资基金为例,2007年底,不过持有4279万股,停牌前,持股量已上升至5804万股。博时价值增长证券投资基金持股也从5999万股上升至6199万股,博时第三产业成长股票证券投资基金持股从4700万股上升至5000万股。

大成蓝筹稳健证券投资基金也是一匹黑马。停牌前,该基金一跃成为长江电力的第5大股东,持有6549万股。事实上,记者了解到,大成基金早在2007年就已开始介入长江电力,只是并没有出现在长江电力的10大股东名册上。

当时,估计正是长江电力较低的PE吸引了博时和大成基金的注意力。2007年12月,A股市场的平均PE约23倍,在短短的1年中,其他个股几乎都有了6至7倍的涨幅,而长江电力仅上涨了3倍,估值较低。

不过,对此博时和大成基金均不愿回应,两公司人员表示,根据有关规定,相关的基金经理并不能擅自向市场解答基金在个股上的操作。

与上述基金相比,交通银行—易方达50指数证券投资基金是唯一一家减持长江电力的基金大股东。长江电力停牌前,该基金将长江电力的持股量从5505万股减少至5305万股。

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